哈尔滨银行近日在港交所发布的一份公告，将这家万亿级城商行的存量风险处置推至台前。据悉，该行与哈尔滨城银资产运营有限公司（下称城银资产）签订资产转让合同，拟出售账面净值约 929.91 亿元的资产包，交易对价 929.57 亿元。由于有关资产出售事项的最高适用百分比率超过 75%，该交易构成港交所上市规则下的非常重大出售事项，须遵守申报、公告及股东批准的规定。

买方城银资产由哈尔滨产权交易所全资持有，实际控制人为哈尔滨市财政局，同时持有哈尔滨银行 4.25% 股份、位列第四大股东。这是哈尔滨银行有史以来规模最大的资产转让，也是近年来国内城商行领域金额最高的单笔资产出表项目之一。

该资产包由信贷资产与金融投资资产组成，占比分别为 58.8% 和 41.2%，后者包括资金信托计划、资产管理计划及债券投资；按客户类型划分，法人业务占 86.3%、自然人业务占 13.7%。行业分布上，批发和零售业占 36.25%，房地产业占 17.32%，租赁和商务服务业占 11.14%，制造业占 8.66%，个人贷款占 13.67%，其他行业占 12.96%。从逾期口径看，未逾期余额占 37.92%，逾期不超过 90 天的占 13.91%，逾期 90 天以上的占 48.17%；截至基准日已计提减值准备 157.80 亿元。所出售资产 2024 年度未经审计税后净利润约 8.59 亿元，2025 年度约 28.63 亿元，2026 年上半年约 6.20 亿元。近半资产逾期超 90 天，是这笔资产包最受关注的特征。

定价与支付结构是交易的另一看点。929.57 亿元对价较账面净值 929.91 亿元仅低 0.34 亿元，折价约 0.04%。支付结构中现金 339.86 亿元，占 36.56%，应于资产转让合同生效后 45 日内支付；其余 589.71 亿元以城银资产定向发行的专项票据支付，占 63.44%，期限 10 年，年利率 1.62%，按年付息、到期一次性偿还本金，利率可由双方视市场情况协商调整。以对价减去账面净值并考虑递延所得税资产影响测算，交易预计产生损失约 0.26 亿元，同时在利润表确认信用减值损失约 0.34 亿元，资产总额与资产净值相应减少约 0.26 亿元。

交易完成后，按 6 月末基数测算，哈尔滨银行不良贷款率由 2.80% 降至 2.52%，下降 0.28 个百分点；核心一级资本充足率由 8.36% 升至 9.72%，提升 1.36 个百分点；一级资本充足率由 10.74% 升至 12.49%，资本充足率由 11.98% 升至 13.59%，总权益占总资产比例维持 5.59%。不过，2.52% 的不良率仍高于 2026 年二季度末全国城商行 1.87% 的平均水平。

这笔大额资产包出售，与哈尔滨银行资产质量长期承压直接相关。

2023 年末至 2025 年末，该行逾期贷款率分别为 14.79%、13.61%、12.74%，逾期贷款余额分别为 477.84 亿元、516.07 亿元、523.25 亿元；截至 2026 年 6 月末逾期贷款率抬升至 14.8%，较年初增长 2.06 个百分点，逾期贷款总额 624.06 亿元，较年初增长 19.27%。同期不良贷款率分别为 2.87%、2.84%、2.80%，不良贷款余额分别为 92.60 亿元、107.57 亿元、114.93 亿元；2026 年 6 月末不良贷款余额升至 118.30 亿元，较年初增长 2.93%，不良率维持 2.80%。

联合资信跟踪评级报告显示，2025 年末该行逾期 90 天以上贷款与不良贷款的比重为 314.05%，贷款五级分类存在较大偏离度，部分逾期资产尚未充分划入不良，资产质量真实压力大于账面不良率表现。此前存量风险主要通过集中计提与折价转让逐步消化：2024 年 12 月与 2025 年 12 月，该行先后向中信金融资产黑龙江分公司、信达资产天津市分公司转让不良债权，两笔账面合计 21.4 亿元，初始回笼资金约 5.8 亿元，其中 2024 年那笔本息 15.69 亿元，初始价款 3.45 亿元，总回收率 22%。与上述折价交易相比，本次对价接近账面净值，买方也由资产管理公司变为地方财政体系平台。

对于回收资金的用途，哈尔滨银行表示所得资金将用于一般营运资金，主要用于信贷资产投放、债券投资配置及偿还到期负债，优化资产与信贷投放结构，加大服务实体经济力度。该行还表示，将充分运用资产出售事项后释放的资本空间以及收回的现金，用于信贷、债券等优质资产投放，保证财务状况稳定。

从最新业绩看，哈尔滨银行前三季度保持营收与净利润双增。2026 年前三季度该行实现营业收入 107.56 亿元，同比增长 1.02%；实现归母净利润 15.68 亿元，同比增长 12.29%；同期信用减值损失为 61.01 亿元，同比基本持平。截至 9 月末，该行总资产规模 1.01 万亿元，同比增长 8.47%；发放贷款及垫款余额 3846.20 亿元，同比增长 3.66%；吸收存款余额 7398.10 亿元，同比增长 3.98%。在资产质量承压、净息差收窄的背景下，这一业绩增速显示出一定的经营韧性。

上半年的经营数据提供了更多结构细节。报告期内哈尔滨银行实现营业收入 77.20 亿元，同比增长 4.53%；净利润 11.04 亿元，同比增长 11.29%；归母净利润 10.33 亿元，同比增长 12.81%。净息差首次跌破 1%，降至 0.98%，较 2025 年末的 1.20% 下降 0.22 个百分点，低于全国商业银行整体 1.41% 的水平，在 57 家 A 股及 H 股上市银行中排至末尾。上半年利息净收入 43.14 亿元，同比下降 2.2%；交易净损益由上年同期 3.83 亿元增至 7.66 亿元，增幅 100.1%，金融投资净收益 24.08 亿元，同比增长 4.4%。

资产质量方面，截至 6 月末的不良贷款率为 2.80%，在 57 家上市银行中居首，较排名第二的晋商银行 2.05% 高出 75 个基点；个人贷款不良率 6.26%，较 2025 年末的 5.81% 进一步走高，其中个人消费贷款不良率 7.08%、小企业主贷款不良率 7.09%；公司贷款不良率 1.66%，较 2025 年末的 1.83% 有所下降。关注类贷款占比 6%，较 2025 年末的 5.7% 抬升；拨备覆盖率 236.40%，较 2025 年末的 198.26% 上升。核心一级资本充足率 8.36%，较 2025 年末的 8.48% 回落 0.12 个百分点；一级资本充足率 10.74%，较 12.28% 下降 1.54 个百分点；资本充足率 11.98%，较 13.52% 下降 1.54 个百分点。这也正是此次资产出表能够直接改善资本指标的背景。

此次交易最终能否如期落地、剩余资产质量能否稳住、资本释放能否转化为可持续的盈利修复，仍需后续报表给出答案。

全文参考资料：北京商报、公开信息及数据等